A resposta rápida: quanto vale um pip no ouro?
Não existe uma definição universal de pip para o ouro, mas estas são as convenções mais comuns nas plataformas de CFD e no MetaTrader 5:
- 1 lote padrão = 100 onças troy (uma onça troy = 31,1035 g).
- 1 pip do ouro = US$ 0,10 de variação de preço, ou seja, um dígito na primeira casa decimal (de 2.350,10 para 2.350,20).
- 1 ponto do MT5 = US$ 0,01 quando o ouro é cotado com duas casas decimais.
- Uma variação de US$ 1,00 vale US$ 100 por lote, US$ 10 para 0,10 lote, US$ 1 para 0,01 lote (uma onça).
Essas regras se apoiam no tamanho do contrato, o único número que realmente importa. As convenções variam conforme a corretora: algumas chamam de pip uma variação de US$ 0,01, outras de US$ 1,00, e o tamanho do lote nem sempre é de 100 onças. Antes de qualquer cálculo, confira as especificações do contrato com a sua corretora.
Pip, ponto, tick, lote: definições
| Termo | Definição | Valor comum no XAUUSD |
|---|---|---|
| Onça troy | A unidade de peso do ouro | 31,1035 g |
| Lote | Unidade de tamanho da ordem. O tamanho do contrato define o número de onças por lote | 1 lote = 100 oz (comum); 0,01 lote = 1 oz |
| Ponto | Menor variação de preço exibida pela plataforma, conforme as casas decimais | US$ 0,01 com 2 casas decimais; US$ 0,001 com 3 casas |
| Pip | Unidade convencional de diferença de preço, em geral dez pontos | US$ 0,10 (varia conforme a corretora) |
| Tick | Menor incremento de cotação definido pelo mercado ou pelo contrato | Futuros COMEX: US$ 0,10, equivalente a US$ 10 por contrato de 100 oz |
Nos pares de moedas, um pip é 0,0001 (0,01 nos pares com o iene), então a noção é mais padronizada. No ouro, é um costume das plataformas. O futuro de ouro da COMEX, a referência dos mercados regulados, cota em passos de US$ 0,10, e é por isso que muita gente equipara o pip do ouro a US$ 0,10.
Quanto vale uma variação de preço?
A única fórmula a lembrar: lucro ou perda em dólares = variação de preço × número de onças, em que onças = lotes × tamanho do contrato. A tabela aplica a convenção de 100 oz por lote.
| Tamanho da posição | Onças | Variação de US$ 1,00 | Variação de US$ 0,10 ("pip") | Variação de US$ 0,01 (ponto) |
|---|---|---|---|---|
| 1,00 lote | 100 | US$ 100 | US$ 10 | US$ 1 |
| 0,50 lote | 50 | US$ 50 | US$ 5 | US$ 0,50 |
| 0,10 lote | 10 | US$ 10 | US$ 1 | US$ 0,10 |
| 0,01 lote | 1 | US$ 1 | US$ 0,10 | US$ 0,01 |
O valor é expresso em dólares, a moeda de cotação. Numa conta em euros ou em libras, o lucro ou a perda é convertido à taxa de câmbio vigente; assim, o mesmo movimento do ouro nem sempre gera exatamente o mesmo valor na moeda da sua conta.
Exemplos práticos
Todos os preços abaixo são hipotéticos, escolhidos pela clareza da aritmética.
- Ganho. Compra de 0,20 lote (20 oz) aberta a US$ 2.000,00 e encerrada a US$ 2.004,50. Variação: +US$ 4,50. Resultado: 4,50 × 20 = +US$ 90.
- Perda. A mesma posição encerrada a US$ 1.997,00. Variação: −US$ 3,00. Resultado: −3,00 × 20 = −US$ 60.
- Posição vendida. Venda de 0,10 lote (10 oz) a US$ 2.000,00, encerrada a US$ 1.995,00. Variação favorável de US$ 5,00: 5,00 × 10 = +US$ 50. Se o preço tivesse subido US$ 5,00, a perda seria de US$ 50.
Para converter: uma variação de US$ 4,50 equivale a 45 pips de US$ 0,10 ou a 450 pontos de US$ 0,01. As três formas de descrever o mesmo movimento dão o mesmo resultado em dólares, desde que se use o valor correto da unidade.
Alavancagem e margem: o que realmente mudam
A alavancagem permite abrir uma posição de valor maior do que o capital reservado. Esse capital é a margem:
margem = preço × tamanho do contrato × número de lotes ÷ alavancagem
Exemplo: 0,50 lote (50 oz) a um preço hipotético de US$ 2.000. O valor nocional é 2.000 × 50 = US$ 100.000. Com alavancagem de 1:20, a margem exigida é de US$ 5.000; com 1:100, é de US$ 1.000.
Ponto-chave: a alavancagem não altera o lucro ou a perda por dólar de variação. Um movimento de US$ 10 sobre 50 oz vale US$ 500, qualquer que seja a alavancagem. O que muda é a parcela do seu capital comprometida: com US$ 1.000 de margem, esses US$ 500 representam metade da margem. A alavancagem, portanto, amplia ganhos e perdas em relação ao capital, e uma posição pode ser encerrada automaticamente se a margem se tornar insuficiente (margin call, stop-out).
Para clientes de varejo, os reguladores costumam limitar a alavancagem no ouro (por exemplo, 20:1 em CFDs sob o regime europeu da ESMA), o que restringe os tamanhos de posição disponíveis. As regras dependem do perfil do cliente e da corretora.
Spread: um custo que se acumula
O spread é a diferença entre o preço de compra (ask) e o de venda (bid). Toda posição já começa com esse custo: abrir e encerrar imediatamente uma posição gera uma perda igual ao spread.
Exemplo: um spread de US$ 0,30 (30 pontos) em 0,20 lote (20 oz): 0,30 × 20 = US$ 6. Em 1 lote, o mesmo spread custa US$ 30. Os spreads variam ao longo do dia: costumam ser menores na sobreposição Londres–Nova York e maiores em torno de grandes divulgações ou na reabertura de domingo (veja o horário de negociação do ouro). Dependendo da corretora, podem incidir comissões e, para posições mantidas overnight, encargos de financiamento (swap).
Tamanho da posição e risco: o princípio
Uma abordagem comum de gestão de risco funciona de trás para frente: em vez de escolher um número de lotes ao acaso, parte-se da perda máxima que se aceita numa operação e calcula-se o tamanho compatível com a distância até o stop. É apresentada aqui como um princípio educativo.
lotes = valor em risco ÷ (distância do stop em US$ × onças por lote)
Exemplo: valor em risco de US$ 60 (um número arbitrário), stop colocado a US$ 3,00 da entrada. O resultado é 60 ÷ (3,00 × 100) = 0,20 lote, o mesmo caso da perda de US$ 60 acima. Com um stop de US$ 6,00, o tamanho cai para 0,10 lote para o mesmo valor em risco.
Cada pessoa define sua própria regra de risco, em percentual do capital ou em valor fixo: este guia não recomenda nenhum percentual. Lembre-se de que a perda real pode superar o valor planejado em caso de gap ou slippage (veja os gaps de fim de semana) e de que o tamanho deve ser arredondado ao passo de volume da corretora.
Confira as especificações do contrato com a sua corretora
No MetaTrader 5, clique com o botão direito em XAUUSD no Market Watch e escolha Specification. Verifique em particular:
- Contract size: onças por lote (100 na convenção comum).
- Digits: número de casas decimais, que define o valor de um ponto.
- Tick size e tick value: o passo mínimo de preço e seu valor na moeda da conta.
- Volume mínimo, máximo e passo (frequentemente 0,01 lote).
- Margem: modo de cálculo, alavancagem aplicada e moeda.
A mesma informação existe em todas as corretoras, mas não com os mesmos valores. O app Windows do XAU Terminal se conecta ao MetaTrader 5, e as especificações continuam sendo as da sua corretora.