La respuesta rápida: ¿cuánto vale un pip en el oro?
No existe una definición universal del pip en el oro, pero estas son las convenciones más habituales en las plataformas de CFD y en MetaTrader 5:
- 1 lote estándar = 100 onzas troy (una onza troy = 31,1035 g).
- 1 pip del oro = 0,10 $ de movimiento del precio, es decir, una cifra en el primer decimal (de 2.350,10 a 2.350,20).
- 1 punto en MT5 = 0,01 $ cuando el oro cotiza con dos decimales.
- Un movimiento de 1,00 $ equivale a 100 $ por lote, 10 $ con 0,10 lotes y 1 $ con 0,01 lotes (una onza).
Estas reglas se basan en el tamaño del contrato, la única cifra que realmente importa. Las convenciones varían según el bróker: algunos llaman pip a un movimiento de 0,01 $, otros a uno de 1,00 $, y el tamaño del lote no siempre es de 100 onzas. Antes de cualquier cálculo, verifique las especificaciones del contrato con su bróker.
Pip, punto, tick, lote: definiciones
| Término | Definición | Valor habitual en XAUUSD |
|---|---|---|
| Onza troy | La unidad de peso del oro | 31,1035 g |
| Lote | Unidad de tamaño de la orden. El tamaño del contrato fija el número de onzas por lote | 1 lote = 100 oz (habitual); 0,01 lotes = 1 oz |
| Punto | Menor variación de precio que muestra la plataforma, según los decimales | 0,01 $ con 2 decimales; 0,001 $ con 3 decimales |
| Pip | Unidad convencional de diferencia de precio, a menudo diez puntos | 0,10 $ (varía según el bróker) |
| Tick | Menor incremento de cotización fijado por el mercado o el contrato | Futuros COMEX: 0,10 $, equivalentes a 10 $ por contrato de 100 oz |
En los pares de divisas un pip es 0,0001 (0,01 en los pares con el yen), por lo que la noción está más estandarizada. En el oro, es una costumbre de cada plataforma. El futuro del oro de COMEX, referencia de los mercados regulados, cotiza en saltos de 0,10 $, y por eso mucha gente equipara el pip del oro a 0,10 $.
¿Cuánto vale un movimiento del precio?
La única fórmula que hay que recordar: ganancia o pérdida en dólares = variación del precio × número de onzas, donde onzas = lotes × tamaño del contrato. La tabla aplica la convención de 100 oz por lote.
| Tamaño de la posición | Onzas | Movimiento de 1,00 $ | Movimiento de 0,10 $ («pip») | Movimiento de 0,01 $ (punto) |
|---|---|---|---|---|
| 1,00 lotes | 100 | 100 $ | 10 $ | 1 $ |
| 0,50 lotes | 50 | 50 $ | 5 $ | 0,50 $ |
| 0,10 lotes | 10 | 10 $ | 1 $ | 0,10 $ |
| 0,01 lotes | 1 | 1 $ | 0,10 $ | 0,01 $ |
El valor se expresa en dólares, la divisa de cotización. En una cuenta en euros o en libras, la ganancia o la pérdida se convierte al tipo de cambio vigente, por lo que un mismo movimiento del oro no siempre produce exactamente el mismo importe en la divisa de su cuenta.
Ejemplos prácticos
Todos los precios que siguen son hipotéticos, elegidos para facilitar el cálculo.
- Ganancia. Posición larga de 0,20 lotes (20 oz) abierta a 2.000,00 $ y cerrada a 2.004,50 $. Movimiento: +4,50 $. Resultado: 4,50 × 20 = +90 $.
- Pérdida. La misma posición cerrada a 1.997,00 $. Movimiento: −3,00 $. Resultado: −3,00 × 20 = −60 $.
- Posición corta. Venta de 0,10 lotes (10 oz) a 2.000,00 $, cerrada a 1.995,00 $. Movimiento favorable de 5,00 $: 5,00 × 10 = +50 $. Si el precio hubiera subido 5,00 $, la pérdida habría sido de 50 $.
Para convertir: un movimiento de 4,50 $ equivale a 45 pips de 0,10 $ o a 450 puntos de 0,01 $. Las tres formas de describir el mismo movimiento dan el mismo resultado en dólares siempre que se utilice el valor unitario correcto.
Apalancamiento y margen: qué cambian realmente
El apalancamiento permite abrir una posición de mayor valor que el capital reservado. Ese capital es el margen:
margen = precio × tamaño del contrato × número de lotes ÷ apalancamiento
Ejemplo: 0,50 lotes (50 oz) a un precio hipotético de 2.000 $. El valor nocional es 2.000 × 50 = 100.000 $. Con un apalancamiento de 1:20, el margen requerido es de 5.000 $; con 1:100, de 1.000 $.
Punto clave: el apalancamiento no cambia la ganancia ni la pérdida por cada dólar de movimiento. Un movimiento de 10 $ sobre 50 oz equivale a 500 $ sea cual sea el apalancamiento. Lo que cambia es la proporción de su capital comprometida: con 1.000 $ de margen, esos 500 $ son la mitad del margen. El apalancamiento amplifica, por tanto, las ganancias y las pérdidas en relación con el capital, y una posición puede cerrarse automáticamente si el margen resulta insuficiente (margin call, stop-out).
Para los clientes minoristas, los reguladores suelen limitar el apalancamiento en el oro (por ejemplo, 20:1 en CFD bajo el régimen europeo de la ESMA), lo que restringe los tamaños de posición disponibles. Las normas dependen del estatus del cliente y del bróker.
El spread: un coste que se acumula
El spread es la diferencia entre el precio de compra (ask) y el de venta (bid). Toda posición arranca con ese coste: abrir una y cerrarla de inmediato produce una pérdida igual al spread.
Ejemplo: un spread de 0,30 $ (30 puntos) con 0,20 lotes (20 oz): 0,30 × 20 = 6 $. Con 1 lote, el mismo spread cuesta 30 $. Los spreads varían a lo largo del día: suelen ser más estrechos durante el solape Londres–Nueva York y más amplios en torno a las grandes publicaciones o a la reapertura del domingo (véanse los horarios de trading del oro). Según el bróker, pueden aplicarse comisiones y, en las posiciones que se mantienen de un día para otro, cargos de financiación (swap).
Tamaño de la posición y riesgo: el principio
Un enfoque habitual de gestión del riesgo funciona al revés: en lugar de elegir al azar un número de lotes, se parte de la pérdida máxima que se está dispuesto a aceptar en una operación y luego se calcula el tamaño que encaja con la distancia hasta el stop. Se presenta aquí como un principio educativo.
lotes = importe en riesgo ÷ (distancia al stop en $ × onzas por lote)
Ejemplo: importe en riesgo de 60 $ (una cifra arbitraria), stop situado a 3,00 $ de la entrada. El resultado es 60 ÷ (3,00 × 100) = 0,20 lotes, el mismo caso que la pérdida de 60 $ anterior. Con un stop de 6,00 $, el tamaño baja a 0,10 lotes para el mismo importe en riesgo.
Cada persona fija su propia regla de riesgo, como porcentaje del capital o como importe fijo: esta guía no recomienda ningún porcentaje. Tenga presente que la pérdida real puede superar el importe previsto en caso de gap o de deslizamiento (véanse los gaps de fin de semana), y que el tamaño debe redondearse al paso de volumen del bróker.
Verifique las especificaciones del contrato con su bróker
En MetaTrader 5, haga clic con el botón derecho en XAUUSD en Market Watch y elija Specification. Compruebe en particular:
- Tamaño del contrato: onzas por lote (100 en la convención habitual).
- Digits: número de decimales, que determina el valor de un punto.
- Tick size y tick value: el paso mínimo de precio y su valor en la divisa de la cuenta.
- Volumen mínimo, máximo y paso (a menudo 0,01 lotes).
- Margen: modo de cálculo, apalancamiento aplicado y divisa.
La misma información existe en todos los brókers, pero no con los mismos valores. La app para Windows de XAU Terminal se conecta a MetaTrader 5, y las especificaciones siguen siendo las de su bróker.