La risposta rapida: quanto vale un pip sull’oro?
Non esiste una definizione universale di pip sull’oro, ma queste sono le convenzioni più comuni sulle piattaforme CFD e su MetaTrader 5:
- 1 lotto standard = 100 once troy (un’oncia troy = 31,1035 g).
- 1 pip dell’oro = 0,10 $ di movimento del prezzo, cioè una cifra sul primo decimale (da 2.350,10 a 2.350,20).
- 1 punto MT5 = 0,01 $ quando l’oro è quotato con due decimali.
- Un movimento di 1,00 $ vale 100 $ per lotto, 10 $ per 0,10 lotti, 1 $ per 0,01 lotti (un’oncia).
Queste regole poggiano sulla dimensione del contratto, l’unico numero che conta davvero. Le convenzioni variano da broker a broker: alcuni chiamano pip un movimento di 0,01 $, altri di 1,00 $, e il lotto non è sempre di 100 once. Prima di qualsiasi calcolo, si verifichino le specifiche del contratto presso il proprio broker.
Pip, punto, tick, lotto: le definizioni
| Termine | Definizione | Valore comune su XAUUSD |
|---|---|---|
| Oncia troy | L’unità di peso dell’oro | 31,1035 g |
| Lotto | Unità di dimensione dell’ordine. La dimensione del contratto stabilisce il numero di once per lotto | 1 lotto = 100 once (comune); 0,01 lotti = 1 oncia |
| Punto | La più piccola variazione di prezzo mostrata dalla piattaforma, in base ai decimali | 0,01 $ con 2 decimali; 0,001 $ con 3 decimali |
| Pip | Unità convenzionale di scarto di prezzo, spesso pari a dieci punti | 0,10 $ (varia da broker a broker) |
| Tick | Il più piccolo incremento di quotazione fissato dal mercato o dal contratto | Future COMEX: 0,10 $, pari a 10 $ per contratto da 100 once |
Nelle coppie di valute un pip è 0,0001 (0,01 per le coppie con lo yen), quindi la nozione è più standardizzata. Per l’oro è un’abitudine delle piattaforme. Il future COMEX sull’oro, riferimento per i mercati regolamentati, quota a scatti di 0,10 $, ed è per questo che molti equiparano il pip dell’oro a 0,10 $.
Quanto vale un movimento di prezzo?
L’unica formula da ricordare: profitto o perdita in dollari = variazione di prezzo × numero di once, dove once = lotti × dimensione del contratto. La tabella applica la convenzione di 100 once per lotto.
| Dimensione della posizione | Once | Movimento di 1,00 $ | Movimento di 0,10 $ («pip») | Movimento di 0,01 $ (punto) |
|---|---|---|---|---|
| 1,00 lotti | 100 | 100 $ | 10 $ | 1 $ |
| 0,50 lotti | 50 | 50 $ | 5 $ | 0,50 $ |
| 0,10 lotti | 10 | 10 $ | 1 $ | 0,10 $ |
| 0,01 lotti | 1 | 1 $ | 0,10 $ | 0,01 $ |
Il valore è espresso in dollari, la valuta di quotazione. Su un conto in euro o in sterline, profitto o perdita vengono convertiti al cambio del momento, quindi lo stesso movimento dell’oro non produce sempre esattamente lo stesso importo nella valuta del conto.
Esempi pratici
Tutti i prezzi riportati di seguito sono ipotetici, scelti per chiarezza aritmetica.
- Guadagno. Posizione long da 0,20 lotti (20 once) aperta a 2.000,00 $ e chiusa a 2.004,50 $. Movimento: +4,50 $. Risultato: 4,50 × 20 = +90 $.
- Perdita. Stessa posizione chiusa a 1.997,00 $. Movimento: −3,00 $. Risultato: −3,00 × 20 = −60 $.
- Posizione short. Vendita di 0,10 lotti (10 once) a 2.000,00 $, chiusa a 1.995,00 $. Movimento favorevole di 5,00 $: 5,00 × 10 = +50 $. Se il prezzo fosse salito di 5,00 $, la perdita sarebbe stata di 50 $.
Per convertire: un movimento di 4,50 $ equivale a 45 pip da 0,10 $ o a 450 punti da 0,01 $. I tre modi di descrivere lo stesso movimento danno lo stesso risultato in dollari, purché si usi il valore corretto per ciascuna unità.
Leva e margine: che cosa cambiano davvero
La leva consente di aprire una posizione di valore superiore al capitale impegnato. Quel capitale è il margine:
margine = prezzo × dimensione del contratto × numero di lotti ÷ leva
Esempio: 0,50 lotti (50 once) a un prezzo ipotetico di 2.000 $. Il valore nozionale è 2.000 × 50 = 100.000 $. Con una leva di 1:20 il margine richiesto è di 5.000 $; con 1:100 è di 1.000 $.
Punto chiave: la leva non cambia il profitto o la perdita per ogni dollaro di movimento. Un movimento di 10 $ su 50 once vale 500 $ qualunque sia la leva. Cambia la quota di capitale impegnata: con 1.000 $ di margine, quei 500 $ sono la metà del margine. La leva amplifica quindi guadagni e perdite rispetto al capitale, e una posizione può essere chiusa automaticamente se il margine diventa insufficiente (margin call, stop-out).
Per i clienti al dettaglio, le autorità di vigilanza limitano spesso la leva sull’oro (per esempio 20:1 sui CFD nel regime europeo ESMA), il che restringe le dimensioni di posizione disponibili. Le regole dipendono dallo status del cliente e dal broker.
Spread: un costo che si accumula
Lo spread è la differenza tra il prezzo di acquisto (ask) e quello di vendita (bid). Ogni posizione parte con questo costo: aprirne una e chiuderla subito produce una perdita pari allo spread.
Esempio: uno spread di 0,30 $ (30 punti) su 0,20 lotti (20 once): 0,30 × 20 = 6 $. Su 1 lotto lo stesso spread costa 30 $. Gli spread variano nel corso della giornata: spesso sono più stretti nella sovrapposizione Londra–New York e più ampi in prossimità di grandi pubblicazioni o alla riapertura della domenica (si vedano gli orari di trading dell’oro). A seconda del broker possono applicarsi commissioni e, per le posizioni mantenute overnight, costi di finanziamento (swap).
Dimensione della posizione e rischio: il principio
Un approccio comune alla gestione del rischio procede a ritroso: invece di scegliere a caso un numero di lotti, si parte dalla perdita massima che si è disposti ad accettare su un’operazione, poi si calcola la dimensione compatibile con la distanza dello stop. È presentato qui come principio educativo.
lotti = importo a rischio ÷ (distanza dello stop in $ × once per lotto)
Esempio: importo a rischio 60 $ (una cifra arbitraria), stop posto a 3,00 $ dall’ingresso. Il risultato è 60 ÷ (3,00 × 100) = 0,20 lotti, lo stesso caso della perdita di 60 $ vista sopra. Con uno stop a 6,00 $, la dimensione scende a 0,10 lotti per lo stesso importo a rischio.
Ciascuno fissa la propria regola di rischio, come percentuale del capitale o come importo fisso: questa guida non raccomanda alcuna percentuale. Si tenga presente che la perdita effettiva può superare l’importo previsto in caso di gap o slippage (si vedano i gap del fine settimana), e che la dimensione va arrotondata al passo di volume del broker.
Verificare le specifiche del contratto presso il proprio broker
Su MetaTrader 5, si faccia clic con il tasto destro su XAUUSD in Market Watch, quindi si scelga Specification. Si verifichino in particolare:
- Contract size: le once per lotto (100 nella convenzione comune).
- Digits: il numero di decimali, che determina il valore di un punto.
- Tick size e tick value: il passo minimo di prezzo e il suo valore nella valuta del conto.
- Volume minimo, massimo e passo (spesso 0,01 lotti).
- Margine: modalità di calcolo, leva applicata e valuta.
Le stesse informazioni esistono presso ogni broker, ma non con gli stessi valori. L’app Windows di XAU Terminal si collega a MetaTrader 5, e le specifiche restano quelle del proprio broker.